破除“股份制银行有别论”，招商银行的微妙心态

出品｜达摩财经

这两年遇到些风波之后，招商银行的一举一动都颇受市场关注。

前两天，“招行微刊”公众号发文章，里面提到“深入宣导、践行中国特色金融文化”，推动全行坚决破除“例外论”“精英论”“特殊论”“股份制银行有别论”等错误论调。

文章发布后不久，引发了外界关注，招商银行随即在文章中又删除了“股份制银行有别论”字眼。

招商银行的这番操作，也引发了投资者们的热议。部分投资者担忧，破除“股份制银行有别论”，是不是意味着招商银行越来越像国有几大行，可能导致优于同业的灵活经营机制，经营创新等特点褪色呢？如此一来，招行银行还值得投资持有吗？为啥不直接投资国有四大行呢？

当然，不乏投资者指出，招商银行向上级的要求看齐无可厚非，且此前中央金融工作会议中曾明确提出，金融业要坚持“提质增效”，推动股份制银行进一步完善差异化发展定位，鼓励股份制银行探索具有中国特色的现代商业银行治理制度，突出经营特色和竞争优势，在金融体系内发挥更加积极、正面的作用。

因此，结合此次“先写后删”的动作来看，招商银行的心态是非常微妙的。

招商银行是股份制银行的排头兵。2023年，招商银行营业收入为3391亿元，净利润1466亿元，两项指标在股份行中均位列第一。

但在银行息差持续下行的大环境下，即使强如招商银行，也难免受到一定的冲击。2023年，招商银行净利息收入与非利息净收入双双下滑，以致招商银行出现十几年来营收首次同比下滑的现象，不免让人对招商银行的续航能力产生担忧。

招商银行2023年还能实现净利润6.2%的同比增长，很大程度上是因为大幅的拨备调节。去年，招商银行的拨备前利润为2180.87亿元，同比下降2.06%，但计提减值准备金额为414.69亿元，对比2022年的575.66亿元少计提160亿元。

从存款方面看，截至2023年末，招行存款总额81554.38亿元，同比增长8.22%，但是对比2022年18.73%的增长也有不小的降幅。并且还出现了高端客户户均贡献下降的“隐忧”。

2022年，招商银行金葵花及以上客户户均资产为238.13万元，同比已经出现下降趋势。2023年，金葵花及以上客户户均资产再度降至233.15万元，连续两年呈现下降状态。2023年年报中，招商银行罕见的没有披露私人银行（月日均总资产在1000万元及以上的零售客户）的资产规模。

招商银行的零售业务优势在逐渐缩小，向轻型银行转型的重要抓手“大财富管理”也频繁暴露风险。

招商银行2023年非利息净收入中，净手续费及佣金收入841.08亿元，在非利息净收入中占比最高，达到67.58%。该部分收入对比2022年同比下降10.78%。其中，大财富管理收入452.68亿元，同比下降7.9%。

2022年，招商银行财富管理手续费及佣金收入309.03亿元，同比下降14.28%。2023年，其财富管理手续费及佣金收入再度恶化，其中，仅保险代理收入实现了9.33%的增长，理财、基金、信托、证券的代理收入比起2022年系数下降，最高降幅达到21.52%。

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