账上83亿现金，上市公司要退市了

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生存难上加难。

作者： 尺度商业

来源：尺度商业（ID：delinshe）

账面上趴着83亿货币资金，连续20个交易日股价低于1元，第20个交易日股价只有0.78元，拥有超过760家4S店的广汇汽车，退市已经板上钉钉。净资产超过420亿，账上拥有巨额现金，市值超过60亿的上市公司，怎么就一步步走到了退市的深渊？

广汇汽车曾经是中国最大的汽车经销商集团，早在2011年营收就超过当时素有“4S店之王”的庞大集团，跃居营收第一位。2023年6月，庞大集团被摘牌，成为4S店退市第一股。时隔一年，2024年6月20日，广汇汽车昭告天下，当天股票收盘价为九毛八，首次低于面值1元。期间，广汇汽车的股价一直在1元左右挣扎，收盘价却始终没有达到1元以上。

广汇汽车的拯救行动其实从6月3日就开始了，当天股价跌停，当天晚上就发布了控股股东及部分高管增持股份计划的公告，控股股东计划在6个月内增持金额不低于5000万，不超过1亿，董监高增持金额不低于130万，不高于230万。6月18日，广汇汽车说，控股股东累计增持了4171.12万股，金额为5098.59万，高管同时也开始进行增持了。

6月19日，广汇汽车还公告了主体信用评级，大公国际对公司主体信用状况进行分析和评估，确定公司的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。

一系列的利好没有稳定广汇汽车的股价，除了6月4日的一日游涨停外，股价一直处于下行通道，到6月20日更是跌破1元面值。当天晚上风险提示公告后，第二天到6月25日更是3天跌停，6月股价累计跌幅超过48%。

广汇汽车股价暴跌背后，一季度营收277.9亿，同比下降11.49%；净利润7094.05万，同比下降86.61%；扣非净利润95.07万。到了7月，广汇汽车预告2024年半年报，净利润亏损超5.83亿，预计扣非后最高亏损超过8.7亿。

一季度都还赚钱，怎么到了半年报就巨亏好几个亿呢？难道4-6月扣非最多亏损超过8亿？广汇汽车截止6月末，申请了70家新能源门店授权，其中建成投入运营的新能源门店已经有55家，较年初的26家增加了29家，新能源车销售很火啊。

半年报预告后，广汇汽车的股价更是难以回头。7月17日，广汇汽车已连续20个交易日低于1元，触发了1元面值退市游戏规则。广汇汽车的退市令人唏嘘，2015年借壳上市，广汇汽车作价235.77亿元。从2015年到2017年，广汇汽车的营收分别为937亿、1354.22亿、1607.12亿，对应利润为19.88亿、28.03亿、38.90亿。

广汇汽车从借壳到现在，通过定向增发融资378亿，高溢价购买了大股东广汇集团等资产，购买的资产中98亿是无形资产，还产生了188亿商誉资产，总计286亿的虚拟资产给广汇汽车带来了沉重的负担。根据公开的数据显示，广汇汽车全国共有809个销售网点，包括760家4S店，员工达到43000人。公司短期负债304亿，长期负债46亿，总债务692亿。

广汇汽车除了并购大股东资产产生了大量的商誉资产值的关注外，还有一个容易出现大股东占用上市公司资金的指标值得关注。广汇汽车借壳前上市公司2014年的其他应收款只有8.13亿，2015年借壳当年就飙升到14.1亿，随后年份最高飙升到33亿以上，到2023年依然超过20亿。截止2024年一季度末，广汇汽车的其他应收款合计依然高达18.87亿。

广汇汽车的财务报表上显示，公司还有货币资金83亿。公司2023年的利息收入1.46亿，利息费用24.09亿。截止2024年3月底，公司一季度的利息收入3285万，利息费用却超过6亿。存贷双高一直都是证监会关注的重点，尤其是康美药业、康得新等公司出现过财务上的大问题，相信监管机构会将广汇汽车的财务状况给出一个公正的说法。

汽车进入一个新时代，中国的新能源汽车正在实施弯道超车，整个市场在技术、成本、资金、用户等各方面都已经杀红了眼，作为汽车产业链最下游的经销商，自然成为红海中拼杀最凶猛的一个环节，庞大集团的退市就给整个行业敲响了警钟，在利比纸薄的汽车产业链最下游，生存更是难上加难，如果公司财务更是让人一头雾水，像广汇汽车就成了资本市场的弃儿。面对广汇汽车的退市，也许，老百姓会说，冬天里拔萝卜，凉透心了。

写在最后：安利一个宝藏读书博主

今天想分享《凯列班与女巫》这本书，作者是意大利的学者西尔维娅·费代里奇。她是一个马克思主义女权主义者，在研究马克思主义的时候，她发现马克思在关于资本原始积累和雇佣劳动的经典论述中忽略了女性的遭遇。

就是在资本主义进行原始积累的时期，发生了人类历史上最大规模的妇女屠杀——猎巫。这个时间是15-17世纪末。两个多世纪以来，在多个欧洲国家，数十万妇女被审判、折磨、活活烧死或绞死。她们被指控将身体和灵魂出卖给魔鬼，并通过魔法手段谋杀了孩子。

在读这本书之前，我所理解的猎巫，就是一段蒙昧时期的迷信行为。然而这本书却指出猎巫历史的发生时间不仅不是我所以为的封建迷信的中世纪，而是一个从封建主义过渡到资本主义的时期。在这个诞生了培根、开普勒、伽利略、莎士比亚、笛卡尔的“天才的世纪”，一个见证了哥白尼革命的胜利、现代科学的诞生以及哲学和科学理性主义的发展的世纪。巫术成了欧洲知识精英最喜欢的辩论主题之一。

在一个本该进步，文明、理智的时代，为何会发生了猎巫这样荒诞不经的事情？

费代里奇通过大量的史实推断出，从迫害的机制来看，猎巫不是一个自下而上的自发运动，而是统治阶级有组织有目的的一项重要的政治运动。而猎巫的历史，与其说是迷信、蒙昧，不如说是一段极其残酷的厌女史。

夏不绿，不著名作家，出版书籍十余本，售出多部影视版权，用写作丈量生活的尘埃。

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